Anthropic'in halka arz için hazırladığı taslak S-1 izahnamesi, şirketin 2026'nın ilk yarısında 16,3 milyar dolar gelir elde ettiğini ve 80,7 milyar dolar net zarar yazdığını gösteriyor. Bu zararın 72 milyar doları, dönüştürülebilir tahviller ve benzeri finansal araçların değerindeki değişimlerle ilgili muhasebe giderlerinden kaynaklanıyor.
Taslak izahnamenin bir kopyası The Wall Street Journal'ın eline geçti. Anthropic rakamlarla ilgili yorum yapmayı reddetti. Şirket haziran ayında taslak S-1 kayıt beyanını gizli olarak sunduğunu açıklamıştı. Belge, şirketin önümüzdeki yıllarda ek işlem gücüne 750 milyar dolar harcayabileceğini de ortaya koyuyor.
Zararın büyük kısmı dönüştürülebilir tahvillerin yeniden değerlemesinden geliyor
Net zarar rakamı ilk bakışta şirketin faaliyetlerinden doğan bir kayıp gibi görünse de taslakta 80,7 milyar dolarlık zararın 72 milyar doları muhasebe giderleri olarak ayrılıyor. Bu giderler dönüştürülebilir tahvillerin ve başka bazı araçların değerindeki değişimlere bağlı.
Dönüştürülebilir tahvil, şirkete verilen ve ileride hisseye çevrilebilen bir borç türü. Muhasebe kuralları şirketlerden bu araçların gerçeğe uygun değerini, şirkete ilişkin beklentiler değiştikçe güncellemelerini çoğu zaman şart koşuyor. Bu nedenle şirketin değerine yönelik beklentilerdeki değişim, gelir tablosuna büyük bir gider olarak yansıyabiliyor.
Gelir yaklaşık 15 katına çıkarken işlem gücü harcaması da büyüyor
Anthropic'in ilk yarı geliri bir yıl önceki 1,1 milyar dolardan 16,3 milyar dolara yükseldi. Bu artış, gelirin yaklaşık 15 kat büyüdüğü anlamına geliyor.
Gelirle birlikte altyapı maliyeti de hızla arttı. Taslağa göre şirketin ilk yarıdaki işlem gücü ve altyapı harcaması 9 milyar dolara yaklaştı. Önceki dönemde bu kalem 2,3 milyar dolar düzeyindeydi. İzahname, şirketin önümüzdeki yıllarda ek işlem gücüne 750 milyar dolara kadar harcama yapabileceğini gösteriyor. Bu tutar kesinleşmiş bir taahhüt değil, olası bir harcama ölçeği olarak yer alıyor.
Risk bölümü veri merkezi itirazlarını ve kontrolden çıkan yapay zekâyı ele alıyor
Anthropic'e yatırım yapmanın risklerini anlatan bölüm belgenin yaklaşık üçte birini kaplıyor. Şirket bu bölümde kontrolden çıkan yapay zekâ senaryolarını tartışıyor ve veri merkezlerine yönelik yerel itirazların büyüme planlarını yavaşlatabileceğini kabul ediyor. Bu risk, yüz milyarlarca dolarlık işlem gücü ihtiyacıyla birlikte okunduğunda, şirketin genişlemesinin veri merkezi kapasitesine ne kadar bağlı olduğunu gösteriyor.
